Гражданское право — работа с недвижимостью. договорная работа, наследственное право, банкротство.
Важнейшим показателем эффективности производства в анализе финансовой ситуации компании является показатель темпа роста. Поговорим об особенностях его расчета.
Как рассчитать темп роста: формула
Что называют снижением темпа роста цен?
Подробнее
Этот термин показывает изменение значения любого экономического или статистического показателя в текущем периоде к его начальному значению (являющемуся базовым) за определенный временной промежуток. Измеряется он в процентах или коэффициентах.
Например, при сравнении объема выпуска товаров на конец года (допустим, в значении 100000 руб.) к показателю объема на начало года (70000 руб.) темп роста находят отношением конечного значения к начальному: 100000 / 70000 = 1,428. Индекс роста в примере составил 1,429. Это означает, что на конец года объем выпуска составил 142,9%.
Как рассчитать темп роста в процентах — формула:
ТР = Пт / Пб х 100%,
где Пк и Пб – показатели значений текущего и базового периодов.
Узнайте, может ли темп роста быть отрицательной величиной.
Темп роста показывает интенсивность изменений какого-либо процесса по отношению к его начальному (базовому) значению. Результат вычислений – один из трех вариантов:
-
ТР больше 100%, следовательно, конечное значение возросло в сравнении с начальным, т.е. налицо рост показателя;
-
ТР = 100%, т.е. изменений ни в большую, ни в меньшую сторону не произошло – показатель остался на прежнем уровне;
-
ТР меньше 100%, значит, анализируемый показатель снизился к началу периода.
Приведем примеры, как рассчитать темп роста в процентах по каждому варианту расчета, объединив исходные данные в таблицу:
|
Объем выпуска в тыс. руб. |
Расчет (Пт / Пб х 100%) |
|
|
2017 (Пб) |
2018 (Пт) |
|
|
600 |
800 |
133,3% |
|
600 |
600 |
100% |
|
600 |
400 |
66,7% |
Такой темп роста называют базисным, поскольку база сравнения по периодам остается неизменной – показатель на начало периода. Если же сравнительная база изменяется, а темп роста вычисляют отношением текущего значения к предыдущему (а не базисному), то этот показатель будет цепным.
Узнайте, чем отличается темп роста от темпа прироста.
Как рассчитать цепные темпы роста
Рассмотрим пример расчета базисного и цепного темпов роста:
|
Период |
Объем в тыс.руб. |
Темп роста в % |
|
|
базисный |
цепной |
||
|
1 кв. |
300 |
100 |
— |
|
2 кв. |
310 |
103,3 (310 / 300) |
103,3 (310 / 300) |
|
3 кв. |
280 |
93,3 (280 / 300) |
90,3 (280 / 310) |
|
4 кв. |
360 |
120 (360 / 300) |
128,6 (360 / 280) |
Цепные темпы роста характеризуют насыщенность изменения уровней от квартала к кварталу, базисные же отражают ее в целом за весь временной интервал (показатель 1 квартала – база сравнения).
Сравнивая показатели в приведенном примере, можно отметить, что ряд значений, рассчитанных к началу периода, имеет меньшую амплитуду колебаний, чем цепные показатели, вычисления которых привязаны не к началу года, а к каждому предшествующему кварталу.
Как рассчитать темпы прироста
Кроме расчета темпов роста, принято высчитывать и темпы прироста. Эти значения также бывают базисными и цепными. Базисный прирост определяют как отношение разности показателей текущего и базового периодов к значению базового периода по формуле:
∆ ТР = (Птек – Пбаз) / Пбаз х 100%
Цепной прирост рассчитывают как разность между текущим и предыдущим показателями, деленную на темп роста предыдущего периода:
∆ ТР = (Птек – Ппр.п) / Ппр. п х 100%.
Более простым способом расчета является формула: ∆ ТР = ТР – 100%, где расчетные показатели темпа роста уменьшаются на 100%, т. е. исходную величину. Показатель темпа прироста в отличие от значений темпа роста может иметь отрицательное значение, поскольку темп роста (или снижения) показывает динамику изменений показателя, а темп прироста говорит о том, какой характер они носят.
Продолжая пример, рассчитаем приросты объемов в рассматриваемых периодах:
|
Период |
Темпы прироста |
|
|
базисные |
цепные |
|
|
1 кв. |
— |
— |
|
2 кв. |
3,3% (103,3 – 100) или ((310 – 300) / 300 х 100) |
3,3% (103,3 – 100) или ((310 – 300) / 300 х 100) |
|
3 кв. |
— 6,7% (93,3 – 100) или ((280 – 300) / 300 х 100) |
-9,7% (90,3 – 100) или ((280 – 310) / 310 х 100) |
|
4 кв. |
20% (120 – 100) или (( 360 – 300) / 300 х 100) |
28,6% (128,6 – 100) или ((360 – 280) / 280 х 100) |
Анализируя результаты вычислений, экономист может сделать вывод:
-
Прирост объемов наблюдался во 2-м и 4-м кварталах, причем во 2-м он был наименьшим (3,3%). В 3-м квартале объем выпуска сократился на 6,7% в сравнении с показателями начала года;
-
Цепные темпы прироста обнаружили более глубокие колебания: объемы 3-го квартала снизились по отношению к показателям 2-го на 9,7%. Зато выпуск товаров в 4-м квартале вырос почти на треть в сравнении с итогами 3-го квартала. Столь существенные изменения в объемах производства могут свидетельствовать о сезонности выпускаемых продуктов, перебоях в снабжении необходимым сырьем или других причинах, которые исследует аналитик.
Как рассчитать средний темп роста
Средний темп роста – обобщающая характеристика уровня изменений. Расчет средних темпов роста и прироста также разграничивают на базисные и цепные. Для определения среднего темпа роста расчетные показатели по периодам складывают и делят на количество периодов. Таким же образом находят и средние темпы приростов. Вернемся к предыдущему примеру, рассчитав средние значения базисных темпов роста и прироста, а также аналогичных цепных показателей.
|
Показатель |
Значение в % |
Расчет |
|
Средний темп роста (базисный) |
105,5 |
(103,3 + 93,3 + 120) / 3 |
|
Средний темп прироста (базисный) |
5,5 |
(3,3 – 6,7 + 20) / 3 |
|
Средний темп роста (цепной) |
107,4 |
(103,3 + 90,3 + 128,6) / 3 |
|
Средний темп прироста (цепной) |
7,4 |
(3,3 – 9,7 + 28,6) / 3 |
Полученные цифры свидетельствуют о том, что в среднем с начала года объемы выпуска выросли на 5,5%, а в поквартальной привязке рост составил 7,4%.
Читайте также: Экспресс-анализ финансового состояния предприятия
Специализация: Гражданское право — работа с недвижимостью. договорная работа, наследственное право, банкротство.
Окончила в 2005 г. Тверской государственный университет, юридический факультет, специальность-юриспруденция.
Юрист в сфере недвижимости:составление договоров, регистрация в Росреестре прав и сделок,оформление наследственных прав,
сопровождение сделок с недвижимым имуществом,судебный опыт по делам,связанным с признанием прав на недвижимость.
Имеется опыт работы помощником арбитражного управляющего.
Download Article
Download Article
When buying an asset as an investment, it is critical to understand how that asset can be expected to behave in the future. A high, stable growth rate is the obvious desired outcome. One way to estimate the expected growth of an asset is to calculate its historical growth rate; over a long period of time, an asset can be expected to behave in a consistent way, so the past growth rate is a good indicator of the future growth rate. Learning how to calculate an asset growth rate requires using a relatively simple formula.
-
1
Record the asset’s price at several points in time. To calculate a growth rate, you will need at least 2 data points. The farther apart these data points are, the more accurate the growth rate is likely to be. For example, it is better to use price points 10 years apart than points 1 year apart.
- Having more than 2 price points will allow you to calculate the asset’s constant change in price over small periods of time. This is useful is you plan to adjust your figures for market movements.
-
2
Familiarize yourself with the formula used for calculating a growth rate. An asset’s growth rate between 2 price points can be calculated using the following formula: GR = (P2 — P1) / P1. In this formula, «GR» represents the growth rate, «P1» represents the early price point, and «P2» represents the later price point.
Advertisement
-
3
Calculate the asset’s growth rate using the formula above. To arrive at the growth rate between your 2 points in time, plug your numbers into the growth formula. For example, consider a stock that was priced at $43 per share 10 years ago, and is currently priced at $60.
- Using the formula above, the stock’s growth rate is (60 — 43) / 43, or 0.39. This means that the stock increased in value by 39 percent over the 10-year period analyzed.
- Note that this growth rate is not an annual return. The asset above can be expected to grow by 39 percent every decade, not every year.
- Using the formula above, the stock’s growth rate is (60 — 43) / 43, or 0.39. This means that the stock increased in value by 39 percent over the 10-year period analyzed.
-
4
Annualize the growth rate for easy analysis. Generally, you will want to know how big of a return you can expect on an asset on an annual basis. Converting a long-term growth rate to an annual growth rate uses a slightly more complicated formula than above. The formula is: i = (P2 / P1) ^ (1 / n) — 1. In this formula, «i» represents the annual growth rate, and «n» represents the number of years between the 2 price points.
- In the example above, the annual growth rate is: (60 / 43) ^ (1 / 10) — 1, or 0.0338. This means that this stock grew by an average of 3.38 percent each year over the 10-year period.
- Using an annualized growth rate will better allow you to compare assets against each other. It will also allow you to determine whether an asset meets your required rate of return for a given level of risk.
- In the example above, the annual growth rate is: (60 / 43) ^ (1 / 10) — 1, or 0.0338. This means that this stock grew by an average of 3.38 percent each year over the 10-year period.
Advertisement
Ask a Question
200 characters left
Include your email address to get a message when this question is answered.
Submit
Advertisement
Video
-
Note that the calculations performed above will work equally well when expressed in other currencies.
-
For publicly traded assets, you can generally find charts of their historical growth rate on financial analysis websites like Google Finance or Yahoo Finance.
Thanks for submitting a tip for review!
Advertisement
-
When calculating growth rates in this way, be wary of procedures like stock splits that can skew your results. A stock split cuts the price of a stock in half instantly (although it doubles the number of shares outstanding), so an adjustment would be necessary to account for the sudden drop in price.
Advertisement
Things You’ll Need
- Pencil
- Paper
- Calculator
References
About This Article
Thanks to all authors for creating a page that has been read 71,536 times.
Did this article help you?
Как с помощью определяющих показателей баланса оценить темпы роста компании?
Как разработать мероприятия для повышения финансовой устойчивости предприятия?
Основная цель финансового анализа предприятия — определить, сможет ли оно эффективно финансировать свою текущую производственную деятельность и перспективы долгосрочного развития. Информационной базой для такого анализа служит в первую очередь бухгалтерский баланс.
Однако простой анализ по оценке изменения абсолютных величин его отдельных статей может не дать желаемых результатов из-за несопоставимости оценок как по годам деятельности компании, так и при сравнении их по различным хозяйствующим субъектам.
Поэтому в данном анализе гораздо большую ценность приобретают относительные показатели. Они более удобны для сопоставления в пространственно-временном разрезе. С учетом этого в данной статье основной упор при проведении финансового анализа предприятия делается именно на использовании относительных показателей и критериев (коэффициентов).
Балансовый отчет компании
Финансовый анализ деятельности должен проводиться на основе показателей баланса, позволяющих оценить реальную финансовую ситуацию в компании.
Активы предприятия и их структура анализируются как с точки зрения их участия в производстве, так и с точки зрения их ликвидности.
Непосредственно в производственном цикле участвуют основные средства, запасы и затраты денежных средств. К наиболее ликвидным активам компании относятся денежные средства на счетах и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги). Дебиторская задолженность покупателей перед компанией находится на втором месте по показателю ликвидности, и анализировать ее надо, сравнивая с кредиторской задолженностью в пассиве баланса.
С учетом сказанного проанализируем показатели баланса на примере компании, которая работает всего три года. Основной вид деятельности — пивоварение. Также она производит соки и другие безалкогольные напитки.
Баланс активов компании за второй и третий годы — в табл. 1.
Таблица 1
Анализ статей актива баланса
|
Активы |
II год |
III год |
Абсолютное изменение, млн руб. |
Изменение удельного веса, % |
Темп роста, % |
||
|
млн руб. |
% к итогу |
млн руб. |
% к итогу |
||||
|
Внеоборотные активы (основные средства) |
650 |
81,76 |
890 |
70,63 |
240 |
-11,13 |
1,37 |
|
Оборотные активы |
145 |
18,24 |
370 |
29,37 |
225 |
11,13 |
2,55 |
|
2.1. Запасы |
75 |
9,43 |
130 |
10,32 |
55 |
0,88 |
1,73 |
|
2.2. Дебиторская задолженность |
45 |
5,66 |
210 |
16,67 |
165 |
11,01 |
4,67 |
|
2.3. Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения |
25 |
3,14 |
30 |
2,38 |
5 |
-0,76 |
1,20 |
|
Итого |
795 |
100,00 |
1260 |
100,00 |
465 |
0,00 |
1,58 |
В таблице за 100 % принята величина всего имущества, т. е. валюта баланса, а все удельные веса подсчитываются по отношению ко всему имуществу.
Абсолютное изменение — это разница между соответствующими абсолютными величинами отдельных активов за 3-й год по отношению ко 2-му году.
Изменение удельного веса — разница между соответствующими удельными весами также за 3-й год по отношению ко 2-му году.
Темп роста рассчитывается как отношение величины за 3-й год ко 2-му году. Этот столбец — самый важный для анализа, поскольку отражает влияние степени изменения составляющих величин баланса на величину всего имущества в целом.
С учетом сказанного анализ активов представленного баланса позволяет сделать следующие выводы. Все имущество компании увеличилось на 58 %, в том числе за счет быстрого роста оборотных активов (в 2,55 раза) и более медленного роста внеоборотных активов (всего в 1,37 раза).
Отсюда удельный вес внеоборотных активов в общем имуществе уменьшился на 11,13 %, в то время как удельный вес оборотных (мобильных) активов увеличился на те же 11,13 %. Это может свидетельствовать о формировании более мобильной структуры активов, что, в свою очередь, способствует ускорению оборачиваемости оборотных активов предприятия.
Далее, рост оборотных активов обеспечивается в том числе увеличением доли запасов лишь на 0,88 % и решающего влияния повышения доли дебиторской задолженности на 11,01 % при одновременном снижении удельного веса денежных средств на 0,76 %.
Показатель доли запасов говорит о том, что нет существенного затоваривания склада.
Уменьшение доли денежных средств и краткосрочных финансовых вложений свидетельствует о разумных способах управления компанией: деньги не замораживаются на расчетных счетах, а сразу идут в дело.
Как мы уже говорили, чтобы объективно оценить дебиторскую задолженность, ее надо анализировать в сравнении с кредиторской задолженностью (табл. 2).
Таблица 2
Анализ статей пассива баланса
|
Пассивы |
II год |
III год |
Абсолютное изменение, млн руб. |
Изменение удельного веса, % |
Темп роста, % |
||
|
млн руб. |
% к итогу |
млн руб. |
% к итогу |
||||
|
1. Собственный капитал |
550 |
69,18 |
720 |
57,14 |
170 |
-12,04 |
1,31 |
|
1.1. Уставный капитал |
200 |
25,16 |
200 |
15,87 |
0 |
-9,28 |
1,00 |
|
1.2. Акционерный капитал |
330 |
41,51 |
455 |
36,11 |
125 |
-5,40 |
1,38 |
|
1.3. Нераспределенная прибыль |
20 |
2,52 |
65 |
5,16 |
45 |
2,64 |
3,25 |
|
2. Долгосрочный заем |
4 |
0,50 |
16 |
1,27 |
12 |
0,77 |
4,00 |
|
3. Краткосрочный заем |
10 |
1,26 |
5 |
0,40 |
-5 |
-0,86 |
0,50 |
|
4. Кредиторская задолженность |
228 |
28,68 |
504 |
40,00 |
276 |
11,32 |
2,21 |
|
5. Дивиденды по акциям |
3 |
0,38 |
15 |
1,19 |
12 |
0,81 |
5,00 |
|
Итого |
795 |
100,00 |
1260 |
100,00 |
465 |
0,00 |
1,58 |
Обратите внимание!
Если удельный вес дебиторской задолженности больше удельного веса кредиторской задолженности, то предприятию легче будет расплачиваться по своим краткосрочным и кредиторским долгам.
Но при этом деньги предприятия «замораживаются» в дебиторских долгах. В итоге снижаются показатели ликвидности и оборачиваемости средств. К тому же это свидетельствует о том, что часть оборотных активов фактически отвлекается на кредитование дебиторов (покупателей своей продукции).
Обратите внимание!
Если удельный вес дебиторской задолженности меньше удельного веса кредиторской задолженности, это говорит о проблемах с реализацией продукции.
В нашем случае такая ситуация сохраняется в течение двух рассматриваемых лет. Казалось бы, действительно есть проблема с реализацией продукции. Однако дебиторская задолженность растет быстрее (в 4,67 раза) по сравнению с возрастанием кредиторской задолженности (всего в 2,21 раза). Следовательно, объемы сбыта продукции увеличиваются, а значит, следует расширять производство.
Далее, большая часть денег находится в дебиторской задолженности и запасах. Значит, чтобы расширить производство, необходимо заняться кредитной политикой либо попытаться увеличить оборачиваемость дебиторской задолженности.
Выводы по пассиву баланса следующие.
Увеличение доли собственного капитала увеличивает финансовую устойчивость предприятия. Однако при этом снижается эффективность использования капитала как более дорого финансового инструмента по сравнению, например, с заемными средствами.
В нашем случае доля собственного капитала снизилась с 69,18 % до 57,14 %. Это допустимый уровень для финансовой устойчивости компании.
В то же время акционерный капитал в 3-м году вырос по сравнению со 2-м годом на 38 %. Это может быть следствием увеличения количества размещаемых акций компании либо ростом цен на эти акции на финансовом рынке.
Предположим, во 2-й год выпустили 100 тыс. акций, в 3-й — 200 тыс. акций. Отсюда следует, что на 2-й год средняя цена акций составляла 3300 руб./шт. (330 000 тыс. руб. / 100 тыс. шт.), а на 3-й — 2275 руб./шт. (455 000 тыс. руб. / 200 тыс. шт.). То есть в погоне за увеличением собственного капитала произошло размывание стоимости размещаемых акций компании, что в дальнейшем может негативно сказаться на привлекательности акций и имидже компании в целом.
В плане кредитной политики для новых развивающихся предприятий наиболее выгодно соотношение:
КЗуд > КЗКуд > ДЗКуд,
где КЗуд, КЗКуд, ДЗКуд — удельные веса соответственно кредиторской задолженности, краткосрочных и долгосрочных кредитов в валюте баланса.
Для предприятия, которое прочно стоит на ногах, более выгодно другое соотношение:
ДЗКуд > КЗуд + КЗКуд.
К сведению
Последнее соотношение особенно важно исходя из стратегии и политики долгосрочного финансирования оборотных и внеоборотных активов компании. В этой ситуации благодаря устойчивому развитию компания готова вовремя погашать даже долгосрочные кредиты.
Материал публикуется частично. Полностью его можно прочитать в журнале «Справочник экономиста» № 4, 2018.
Алгоритм анализа имущественного положения предприятия включает
в себя следующие разделы:
-
Анализ объема, состава,
структуры и динамики имущества -
Анализ объема, состава,
структура и динамики реальных активов -
Расчет финансовых
коэффициентов, характеризующих имущественное положение предприятия -
Анализ объема,
состава, структуры и динамики внеоборотных активов -
Анализ объема, состава,
структуры и динамики оборотных активов
Далее рассмотрим основные этапы анализа имущественного
положения предприятия подробнее.
Анализ объема,
состава, структуры и динамики имущества
Анализ имущественного положения предприятия
по данным ее баланса начинается с изучения объема,
состава, структуры и динамики имущества в разрезе двух
его основных составляющих: внеоборотных и оборотных активов (таблица
1). Как хорошо известно,
общая стоимость имущества предприятия в учетной оценке соответствует
итогу актива бухгалтерского баланса.
Таблица №1. Аналитическая характеристика имущества в разрезе внеоборотных и оборотных активов
| Показатель | На начало периода | На конец периода | Изменение | Темп роста, % | Темп прироста, % | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Сумма, тыс. руб. | Удельный вес, % | Сумма, тыс. руб. | Удельный вес, % | Сумма, тыс. руб. | Удельный вес, % | |||
| 1. Внеоборотные активы | ||||||||
| 2. Оборотные активы | ||||||||
| 3. Стоимость имущества предприятия, всего (итог актива баланса) (стр. 1 + стр. 2) |
100% | 100% |
По итогам расчетов делается вывод о влиянии изменений величин
внеоборотных и оборотных активов на отклонение общей стоимости
имущества организации.
Кроме того, целесообразно в ходе анализа сопоставить темпы
роста оборотных и внеоборотных активов. Предпочтительным считается
следующее соотношение:
ТРо > ТРв
где,
ТРо — темп роста оборотных активов;
ТРв — темп роста внеоборотных активов.
Такое соотношение характеризует тенденцию к ускорению оборачиваемости
оборотных активов. Результатом этого является условное
высвобождение средств в наиболее мобильных формах (денежные средства и
краткосрочные финансовые вложения).
Далее анализируются объем, состав, структура и
динамика реальных активов компании.
Анализ объема,
состава, структура и динамики реальных активов
Реальные активы характеризуют
производственный потенциал промышленного предприятия и включают в свой
состав нематериальные активы (по остаточной стоимости), основные
средства (по остаточной стоимости), производственные запасы (сырье,
материалы и другие аналогичные ценности), затраты в незавершенном производстве.
Очевидно, что анализ реальных активов имеет смысл лишь в
случае если анализируемое предприятие является фирмой производственного профиля.
Аналитические расчеты оформляются в табличной форме.
Таблица №2. Анализ реальных активов
| Показатель | На начало периода | На конец периода | Изменение | Темп роста, % | Темп прироста, % | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Сумма, тыс. руб. | Удельный вес, % | Сумма, тыс. руб. | Удельный вес, % | Сумма, тыс. руб. | Удельный вес, % | |||
| 1. Нематериальные активы | ||||||||
| 2. Основные средства | ||||||||
| 3. Производственные запасы | ||||||||
| 4. Незавершенное производство | ||||||||
| Итого реальные активы (стр. 1 — стр. 4) | 100% | 100% |
По итогам расчетов делается вывод о влиянии изменений величин
отдельных элементов реальных активов на отклонение их общей суммы.
Уменьшение общего объема реальных активов, как правило,
свидетельствует о снижении производственного
потенциала предприятия и рассматривается как негативное явление.
Кроме того, однозначно негативно рассматриваются опережающие
темпы роста и прироста незавершенного производства, поскольку это в
большинстве случаев является косвенным признаком неритмичности
производственного процесса.
Далее рассчитываются и анализируются финансовые
коэффициенты, характеризующие имущественное положение компании.
Расчет финансовых
коэффициентов, характеризующих имущественное положение предприятия
Основные финансовые коэффициенты, характеризующие
имущественное положение предприятия:
1) Динамика имущества = Валюта баланса на конец
периода / Валюта баланса на начало периода
Показатель динамики имущества характеризует темп роста
имущества предприятия в учетной оценке. Рост этого показателя, как
правило, заслуживает позитивной оценки, поскольку свидетельствует о
расширении масштабов ее хозяйственной деятельности.
2) Доля внеоборотных активов в имуществе =
Внеоборотные активы / Валюта баланса
Доля внеоборотных активов в имуществе отражает удельный вес
внеоборотных активов в имуществе фирмы. Ее увеличение является
признаком снижения мобильности имущества и поэтому заслуживает
негативной оценки.
3) Доля оборотных активов в имуществе = Оборотные
активы / Валюта баланса
Доля оборотных активов в имуществе показывает удельный вес
оборотных активов в имуществе компании. Ее рост говорит о повышении
мобильности имущества и поэтому заслуживает позитивной оценки.
4) Доля реальных активов в имуществе = Реальные
активы / Валюта баланса
Доля реальных активов в имуществе отражает удельный вес
реальных активов в имуществе промышленного предприятия. Ее уменьшение
рассматривается как негативное явление, свидетельствующее о снижении
производственного потенциала промышленного предприятия.
5) Доля денежных средств и краткосрочных финансовых вложений в
оборотных активах = (Денежные средства + краткосрочные финансовые
вложения) / Оборотные активы
Доля денежных средств и краткосрочных финансовых вложений в
оборотных активах показывает удельный вес наиболее мобильных активов
(денежных средств и краткосрочных финансовых вложений) в оборотных
активах предприятия. Чем выше значение этого показателя, тем выше
мобильность оборотных активов.
6) Доля запасов в оборотных активах = Запасы / Оборотные активы
Доля запасов в оборотных активах отражает удельный вес запасов
в оборотных активах организации. Ее оценка зависит от конкретной ситуации.
7) Доля дебиторской задолженности в оборотных
активах = Дебиторская задолженность / Оборотные активы
Доля дебиторской задолженности в оборотных активах показывает
удельный вес дебиторской задолженности в оборотных активах организации.
Увеличение значения этого показателя, как правило, рассматривается как
негативное явление, поскольку говорит о том, что все большая доля
оборотных активов временно отвлекается из оборота и не участвует в
процессе текущей деятельности организации.
Доля основных средств во внеоборотных активах =
Основные средства / Внеоборотные активы
Доля основных средств во внеоборотных активах отражает
удельный вес основных средств во внеоборотных активах компании. Ее
высокое значение, как правило, характеризует ориентацию на создание
материальных условий расширения текущей деятельности предприятия.
9) Доля нематериальных активов во внеоборотных
активах = Нематериальные активы / Внеоборотные активы
Доля нематериальных активов во внеоборотных активах показывает
удельный вес нематериальных во внеоборотных активах предприятия. Ее
высокое значение обычно свидетельствует об инновационном характере
стратегии предприятия.
10) Доля долгосрочных финансовых вложений во
внеоборотных активах = Долгосрочные финансовые вложения / Внеоборотные активы
Доля долгосрочных финансовых вложений во внеоборотных активах
отражает удельный вес долгосрочных финансовых вложений во внеоборотных
активах предприятия. Высокое значение данного показателя во многом
отражает финансово-инвестиционную направленность стратегии развития предприятия.
11) Доля незавершенного строительства во внеоборотных активах
= Незавершенное строительство / Внеоборотные активы
Доля незавершенного строительства во внеоборотных активах
показывает удельный вес незавершенного строительства во внеоборотных
активах предприятия. Рост этого показателя заслуживает в целом
негативной оценки, поскольку объекты незавершенного строительства, как
правило, не задействованы в процессе текущей деятельности предприятия.
12) Доля долгосрочных вложений в материальные
ценности во внеоборотных активах = Долгосрочные вложения в материальные
ценности / Внеоборотные активы
Доля долгосрочных вложений в материальные ценности во
внеоборотных активах отражает удельный вес долгосрочных вложений в
материальные ценности во внеоборотных активах организации. Ее оценка
определяется конкретной ситуацией.
13) Доля отложенных налоговых активов во
внеоборотных активах = Отложенные налоговые активы / Внеоборотные активы
Доля отложенных налоговых активов во внеоборотных активах
показывает удельный вес отложенных налоговых активов во внеоборотных
активах организации. Увеличение этого показателя не может быть оценено
положительно, поскольку они характеризуются нулевой доходностью.
Поскольку практически все финансовые коэффициенты,
характеризующие имущественное положение, имеют отраслевую специфику, то
у них отсутствуют универсальные рекомендуемые значения. Выработка
рекомендуемых значений для этих показателей возможна лишь в рамках
конкретных отраслей.
Вследствие этого они анализируются в динамике, в сравнении с
данными аналогичных предприятий (принадлежащих той же отрасли) и
среднеотраслевыми показателями.
Следующим этапом производится анализ объема,
состава, структуры и динамики внеоборотных активов организации.
Анализ объема,
состава, структуры и динамики внеоборотных активов
Таблица №3. Анализ внеоборотных активов
| Показатель | На начало периода | На конец периода | Изменение | Темп роста, % | Темп прироста, % | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Сумма, тыс. руб. | Удельный вес, % | Сумма, тыс. руб. | Удельный вес, % | Сумма, тыс. руб. | Удельный вес, % | |||
| 1. Нематериальные aктивы | ||||||||
| 2. Основные средства | ||||||||
| 3. Незавершенное строительство | ||||||||
| 4. Долгосрочные вложения в материальные ценности | ||||||||
| 5. Долгосрочные финансовые вложения | ||||||||
| 6. Отложенные налоговые активы | ||||||||
| 7. Прочие внеоборотные активы | ||||||||
| Итого внеоборотные активы | 100% | 100% |
По итогам расчетов делается вывод о влиянии на отклонение
общей суммы внеоборотных активов изменений величин отдельных их элементов.
Особое внимание в ходе анализа обращается на изменение
удельного веса долгосрочных финансовых вложений во внеоборотных активах.
Поскольку долгосрочные финансовые вложения предполагают
отвлечение денежных средств из оборота на длительное время и сопряжены,
как правило, со значительным риском, то увеличение их удельного веса во
внеоборотных активах рассматривается как негативное явление,
свидетельствующее об ухудшении качества последних. Поэтому
целесообразно, чтобы темп роста всех внеоборотных активов (ТРв)
опережал или по крайней мере был равен темпу роста долгосрочных
финансовых вложений (ТРдфв):
ТРв >= ТРдфв
Указанное соотношение свидетельствует о том, что удельный вес
долгосрочных финансовых вложений во внеоборотных активах не
увеличивается и соответственно их качество не ухудшается.
Аналогично негативно оценивается рост удельного веса
незавершенного строительства во внеоборотных активах, так как оно
предполагает отвлечение средств из оборота, не давая в данный момент
времени никакого экономического эффекта. Вследствие этого желательно,
чтобы темп роста всех внеоборотных активов (ТРв) опережал или по
крайней мере был равен темпу роста незавершенного строительства (ТРнс):
ТРв >= ТРнс
Данное соотношение говорит о том, что удельный вес
незавершенного строительства во внеоборотных активах не увеличивается и
соответственно их качество не ухудшается.
В том же ключе рассматривается рост удельного веса отложенных
налоговых активов во внеоборотных активах, поскольку они могут
рассматриваться как обособленный, специфический вид долгосрочной
дебиторской задолженности, характеризующийся, как уже было отмечено,
нулевой доходностью и поэтому являющийся чистой иммобилизацией средств
коммерческой организации с позиции бухгалтерского учета.
Поэтому целесообразно, чтобы темп роста всех внеоборотных
активов (ТРв) опережал или по крайней мере был равен темпу роста
отложенных налоговых активов (ТРона):
ТРв >= Трона
Это неравенство свидетельствует о том, что удельный вес
отложенных налоговых активов во внеоборотных активах не увеличивается и
соответственно их качество не ухудшается.
Далее анализируются объем, состав, структура и
динамика оборотных активов коммерческой организации.
Анализ объема, состава, структуры и динамики
оборотных активов
При выполнении анализа в зависимости от обслуживания сферы
воспроизводства оборотные активы делятся на две группы:
- Оборотные производственные фонды: производственные запасы
(сырье, материалы и аналогичные ценности), затраты в незавершенном
производстве, расходы будущих периодов и НДС по приобретенным ценностям. - Фонды обращения: готовая продукция и товары для
перепродажи, товары отгруженные, дебиторская задолженность,
краткосрочные финансовые вложения, денежные средства и прочие оборотные активы.
Представим проделанные расчеты в виде таблицы.
Таблица №4. Анализ оборотных активов
| Показатель | На начало периода | На конец периода | Изменение | Темп роста, % | Темп прироста, % | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Сумма, тыс. руб. | Удельный вес, % | Сумма, тыс. руб. | Удельный вес, % | Сумма, тыс. руб. | Удельный вес, % | |||
| 1. Оборотные производственные фонды, в том числе: | ||||||||
| 1.1. Производственные запасы | ||||||||
| 1.2. Незавершенное производство | ||||||||
| 1.3. Расходы будущих периодов | ||||||||
| 1.4. НДС по приобретенным ценностям | ||||||||
| 2. Фонды обращения, в том числе: | ||||||||
| 2.1. Готовая продукция и товары | ||||||||
| 2.2. Товары отгруженные | ||||||||
| 2.3. Дебиторская задолженность | ||||||||
| 2.4. Краткосрочные финансовые вложения | ||||||||
| 2.5. Денежные средства | ||||||||
| 2.6. Прочие оборотные активы | ||||||||
| Итого оборотные активы | 100% | 100% |
По итогам расчетов делается вывод о влиянии изменений величин
отдельных элементов оборотных активов на отклонение их общей суммы.
В целом как достаточно негативное явление следует
рассматривать рост величины и удельного веса незавершенного
производства, поскольку это является косвенным признаком неритмичности
производственного процесса.
Рост величины и удельного веса дебиторской задолженности также
не могут быть оценены положительно, так как все большее отвлечение
оборотных активов из оборота, хотя и временное, не способствует
повышению эффективности текущей деятельности коммерческой организации.
По окончании оценки имущественного положения коммерческой
организации по данным бухгалтерского баланса на основе систематизации
промежуточных результатов анализа делается обобщающий вывод о
рациональности структуры имущества коммерческой организации (наиболее
рациональная, в целом рациональная, наименее рациональная), причинах ее
изменений и взаимосвязи этих изменений с инвестиционной политикой
данной коммерческой организации.
Литература:
- Илышева Н.Н., Крылов С.И. Анализ финансовой отчетности
коммерческой организации: Учебное пособие, 2006. - Крылов С.И. Совершенствование методологии анализа в
системе управления финансовым состоянием коммерческой организации, 2007.
- Общая формула темпа роста
- Темп роста прибыли
- Темп прироста
- Темп роста выручки
- Базисный и цепной темпы роста
- Считаем темп роста по формуле CAGR
- Чем опасны быстрые и медленные темпы
- Каким должен быть идеальный темп
- Рассчитываем пошагово устойчивый рост прибыли
- Итоги
Общая формула темпа роста
Формула в целом используется для оценки развития и роста экономики. Она может применяться для изучения быстроты увеличения доходов, объемов продаж, численности сотрудников в компании и т. п.
Общий вид формулы:
Темп роста = Текущее значение / Предыдущее значение х 100%
С ее помощью рассматривают скорость изменения определенной величины на определенный период времени. Тем самым определяют динамику развития системы и принимают соответствующие меры.
Далее на конкретных примерах мы покажем, как она работает. Сейчас же отметим:
- если темп больше 100%, это говорит об увеличении показателя;
- если полученное значение равно 100%, то уровень остался неизменным;
- когда меньше 100%, это значит, исследуемый показатель уменьшился к началу периода.
Темп роста прибыли
Прибыль — это сумма, которая остается у компании от дохода после покрытия всех затрат. И ее важно отслеживать в динамике.
Для оценки степени роста прибыли в течение определенного периода времени используют формулу:
Темп роста прибыли = Прибыль текущего периода / Прибыль предыдущего периода × 100%
Темп показывает, сколько процентов один показатель составляет относительно другого.
К примеру, чистая прибыль небольшой фирмы — 40 тыс. рублей в марте и 45 тыс. рублей в апреле. Считаем по формуле:
45 000 / 40 000 × 100 = 112 500. То есть, в апреле к марту индекс роста прибыли составил 112,5%.
Другой пример, показывающий, что у компании есть трудности с получением прибыли:
300 000 / 368 000 × 100 = 81,5%
Как видно, знание темпов роста прибыли компании нужно для анализа ее финансового состояния. По нему инвесторы смогут принимать решение о вложениях в предприятие. А менеджеры — разрабатывать стратегии по увеличению прибыли фирмы, определять направления, которые позволят улучшить ее финансовые показатели.
Как отмечает Сергей Гебель, генеральный директор юридической компании «Гебель и партнеры», благодаря расчету темпов роста прибыли можно оценить, насколько эффективно работает компания, спрогнозировать будущие показатели и провести сравнение с ближайшими конкурентами:
«Проанализировав тенденцию за несколько лет, можно выявить как положительные, так и отрицательные факторы, влияющие на рост, и учесть их в будущем. При этом нужно понимать, что темп роста не является абсолютным показателем, поскольку прибыль может быть подвержена влиянию разовых непредвиденных факторов», — отмечает эксперт.
Отметим, что для измерения роста прибыли используются показатели EBITDA, EBIT и OIBDA.
EBITDA указывает на прибыль компании до учета различных расходов, таких как амортизация, проценты по заемным средствам и налоги. Он используется для оценки финансовой устойчивости компании и ее потенциала для генерации прибыли.
EBIT — показатель прибыли, который учитывает все расходы, кроме процентов по заемным средствам и налогов. Он показывает, сколько прибыли компания получила от своей операционной деятельности.
OIBDA — содержит операционную прибыль, не учитывая неоперационные доходы и расходы. Позволяет оценить эффективность операционной деятельности компании без учета неоперационных расходов.
«В моем доме попрошу не выражаться!» Что такое на самом деле эта ЕБИТДА
Темп прироста
Темп прироста прибыли показывает конкретное число, насколько быстро прибыль растет или уменьшается по сравнению с предыдущим периодом.
Для расчета темпов прироста используют две формулы, какая удобнее — выбираете сами. Если ответ получится со знаком минус, это значит, в указанный период темпы прироста снизились.
В расчетах используем те же значения, что и в первом примере.
Темп прироста = Текущее значение / Базовое значение × 100% – 100%:
45 000 / 40 000 × 100% − 100% = 12,5%
Темп прироста = (Текущее значение − Базовое значение) / Базовое значение × 100%:
(45 000 − 40 000) / 40 000 × 100 % = 12,5%
Как видим, темп прироста показывает, на сколько процентов увеличился показатель.
Темп роста выручки
Выручка — это доход, полученный компанией за определенный период времени, включающий в себя доходы от продаж, инвестиций и прочие поступления. Это то, сколько денег получила компания от своей деятельности без учета расходов.
Когда требуется проанализировать темп роста выручки, применяют формулу:
Рост выручки = Текущая выручка / Предыдущая выручка × 100%
Формула позволяет определить, на сколько процентов выручка изменилась за данный период. Уточним, что «Текущая выручка» и «Предыдущая выручка» представляют собой соответствующие значения выручки за определенный период времени (например, месяц, квартал, год).
Возвращаясь к примеру с небольшой фирмой, допустим, что выручка за март у нее составила 55 тыс. рублей, а за апрель — 60 тыс. рублей. Подставим эти значения в формулу:
60 000 / 55 000 × 100% = 109%
В нашем случае положительное значение говорит о том, что компания растет и увеличивает свой доход. Если же получается отрицательное число — это говорит о снижении выручки и потенциальных проблемах в бизнесе.
Чтобы открыть свое дело, требуется стартовый капитал. Взять его можно, воспользовавшись выгодными кредитом в Совкомбанке!
Если вы горите идеей об открытии своего бизнеса, мы можем помочь вам! В Совкомбанке доступны кредиты для предпринимателей до 30 млн рублей. Вы составили бизнес-план и знаете, сколько средств вам понадобится для открытия собственного бизнеса? Смело рассчитывайте кредит и ежемесячный платеж по нему на нашем специальном калькуляторе!
Рассчитать кредит
Базисный и цепной темпы роста
Различают базисный и цепной темпы роста прибыли. Базисный — все периоды сравниваются с показателем на начало периода.
Когда же для вычисления темпа роста используется текущее значение к предыдущему, но не к базисному, показатель называют цепным.
Вспомним, как идут дела у нашей маленькой фирмы из примера. Допустим, мы хотим просчитать базисный и цепной темпы роста ее выручки за 2023 год по месяцам.
Условимся, что в январе выручка компании составила 40 тыс. рублей, в феврале — 45 тыс. рублей, в марте — 55 тыс. рублей, в апреле — 60 тыс. рублей.
Согласно формуле:
Рост выручки = Текущая выручка / Предыдущая выручка × 100%
Базисные темпы роста составят:
Февраль: 45 000 / 40 000 × 100% = 112,5%
Март: 55 000 / 40 000 × 100% = 137,5%
Апрель: 60 000 / 40 000 × 100% = 150%
Цепные:
Февраль: 45 000 / 40 000 × 100% = 112,5%
Март: 55 000 / 45 000 × 100% = 122,2%
Апрель 60 000 / 55 000 × 100% = 109,9%
Базисный метод лучше использовать, когда в компании случились какие-то изменения, выбранные за точку отсчета. Например, произошел ребрендинг, появились новые рынки сбыта и т. п.
Цепной метод применяют, когда в компании не происходило каких-либо значимых изменений на протяжении большого отрезка времени.
Считаем темп роста по формуле CAGR
Формула CAGR (Compound Annual Growth Rate) используется для расчета среднегодового темпа роста. Эта формула позволяет определить, какая была бы годовая ставка роста на протяжении указанного периода времени, если бы рост был равномерным и составил одинаковый процент в каждый год.
Формула CAGR выглядит следующим образом:
CAGR = (FV/PV)^(1/n) — 1,
где:
FV — конечное значение прибыли,
PV — начальное значение прибыли,
n — количество лет.
Допустим, в 2020 году прибыль компании составляла 1 млн рублей, а в 2023 году она увеличилась до 1,5 млн рублей. Найдем среднегодовой темп роста за этот период:
CAGR = (1 500 000 / 1 000 000)^(1 / 3) – 1 = 14,47％
Таким образом, средняя годовая ставка роста прибыли за последние 3 года составила 14,47%.
Расчет CAGR позволяет оценить темп роста компании и сравнить его со средними темпами роста отрасли или рынка. Эта формула также используется для прогнозирования будущих доходов и оценки рентабельности инвестиций.
Поскольку возведение в степень может вызвать трудности, лучше использовать онлайн-калькулятор, который можно найти в интернете по соответствующему запросу.
Чем опасны быстрые и медленные темпы
Быстрые темпы роста прибыли обеспечивают успех организации и позволяют ей приобретать новые активы, расширять операционную деятельность и увеличивать прибыль в долгосрочной перспективе. Такой компании легче привлекать инвестиции.
Обратная сторона медали — быстрые темпы роста могут привести к переоценке активов компании и к нереалистичным ожиданиям со стороны инвесторов.
Еще это может стать причиной переинвестирования прибыли в нерентабельные или неперспективные проекты, которые приведут к большими финансовым потерям в будущем.
Снижение темпов роста прибыли и иных показателей, падение производства грозит тем, что со временем компания начнет работать в «минус», пытаясь поддерживать минимальный уровень постоянных затрат, в то время как ее производственные объемы снижаются.
Если суммировать положительные результаты быстрых темпов роста прибыли, это означает:
- увеличение доходов и прибыли компании;
- расширение рынка и укрепление позиций на нем;
- привлечение внимания инвесторов и повышение оценки компании на фондовом рынке;
- возможность инвестирования в новые проекты и технологии, что позволяет снизить риски и увеличить конкурентоспособность.
Минусы быстрых темпов роста прибыли:
- риск банкротства из-за неспособности справиться с ростом долговых обязательств;
- ухудшение качества продукции и услуг из-за снижения контроля над производственными процессами;
- снижение лояльности клиентов из-за недостаточного качества обслуживания;
- риск диверсификации компании и потери фокусировки на основном продукте или услуге;
- негативный имидж из-за неэтичного поведения (например, нарушения прав работников или негативного влияния на экологию).
Как подчеркивает Сергей Гебель, для любой компании оптимальным является темп, способный обеспечить устойчивый рост на протяжении длительного времени:
«Стремление обеспечить чрезмерно высокий темп прибыли может стать причиной несбалансированности стратегических задач с политикой финансирования.
Следует отметить, что высокие темпы роста в прошлом не гарантируют, что они будут постоянно сохраняться в будущем.
В свою очередь, слишком низкий темп роста может говорить о неэффективности компании и нерациональном использовании имеющегося капитала».
Каким должен быть идеальный темп
Чтобы стремление компании увеличивать прибыль максимально быстро не приводило к нежелательным последствиям, важно определить идеальный темп роста. То есть, прибыль должна расти на такую скорость, чтобы компания могла оптимально развиваться, сохранять конкурентную позицию в отрасли и удерживать инвесторов.
Золотым правилом экономики является темп роста прибыли, который превосходит изменения уровня продаж и темп изменения итогового баланса. Это правило выражается в соотношении:
Тбп > Топ > Та > 100%,
где:
Тбп — темп изменения балансовой прибыли (до налогообложения, которая была получена от всех видов своей хозяйственной деятельности);
Топ — темп изменения уровня продаж;
Та — темп изменения итога (валюты) баланса, то есть суммы всех активов или всех пассивов, которые отражены в балансе.
Если показатели имеют значения, которые соответствуют соотношению Тбп > Топ > Та > 100%, это значит, что компания находится в идеальном состоянии, так как ее прибыль растет быстрее, чем уровень продаж и итог баланса. Это является показателем успешности бизнеса.
В период расширения или модернизации предприятия соотношение может нарушиться, но это не говорит о том, что в перспективе предприятие столкнется проблемами в экономике.
Увеличить объем продаж можно с помощью надежного партнера.
Не знаете, как увеличить продажи? Станьте партнером Халвы и получите лояльных клиентов, целевой трафик и дополнительный товарооборот. Оставьте заявку на сайте Совкомбанка и продавайте еще больше.
Рассчитываем пошагово устойчивый рост прибыли
Важный инструмент для определения потенциала развития компании в будущем — расчет устойчивого роста прибыли. Он показывает, на какой максимум прибыли компания может рассчитывать через некоторое время, учитывая ее текущее финансовое состояние и рыночные факторы.
Например, если показатели роста прибыли низкие, это может говорить о недостаточных объемах продаж, о неэффективности процессов производства. Зная о выявленной проблеме, компания сможет сосредоточиться на улучшении проблемных показателей.
Для расчета устойчивого темпа роста прибыли компании используют формулу:
g = roe x dpr,
где:
roe (return on equity) — рентабельность собственного капитала;
dpr (dividend payout ratio) — норма выплаты дивидендов.
1. Чтобы рассчитать рентабельность собственного капитала компании (roe), применяют формулу:
roe = (чистая прибыль / средний объем собственного капитала) x 100%
где:
чистая прибыль — значение за год после уплаты налогов и выплаты дивидендов;
средний объем собственного капитала — сумма собственного капитала на начало и конец года, разделенная на 2.
Например:
Годовая прибыль составляет 100 млн рублей.
Размер собственного капитала в начале года — 500 млн рублей, в конце года — 600 млн рублей.
Находим среднее значение = (500 + 600) / 2 = 550 млн рублей.
И вычисляем roe = (100 / 550) x 100% = 18,18%
2. Норма выплаты дивидендов dpr может быть рассчитана следующей формулой:
dpr = (дивиденды за год / чистая прибыль) x 100%
где:
дивиденды за год — сумма дивидендов, выплаченных за год;
чистая годовая прибыль — прибыль за вычетом налогов и уплаченных дивидендов.
Например:
Дивиденды за год — 25 млн рублей.
Годовая прибыль компании — 100 млн рублей.
dpr = (25 / 100) x 100% = 25%
3. Подставив найденные roe и dpr в формулу, произведем расчет устойчивого темпа роста g:
g = 18,18% x 25% = 4,55%
Такое значение поможет предприятию сохранять свою финансовую устойчивость и выплату дивидендов.
Итоги
Знание темпа роста прибыли помогает понять, насколько успешна деятельность компании и ее стратегия развития. Это позволяет принимать более осознанные решения по управлению бизнесом и предсказывать будущие результаты.
Опираясь на данные по устойчивому росту прибыли, компания может планировать свои финансовые ресурсы и инвестировать в новые проекты: исследования и разработки, маркетинг и расширение бизнеса.
Лучше, когда развитие происходит плавно. Следует придерживаться правил, которые уберегут предприятие от рисков, связанных с чрезмерно быстрым разрастанием.